三季度张坤重仓新易盛 科技股调整策略显现[推荐]

今年前三季度，易方达供给改革基金表现亮眼，基金经理杨宗昌在三季度进行了大幅调仓。多只科技股退出前十大重仓股，而药明康德、紫金矿业、三一重工等个股新进入前十大。

张坤在今年三季度卸任了易方达优质企业三年持有期混合的基金经理职务，目前管理的产品只剩下3只，截至9月底，管理规模降至约293亿元。在易方达蓝筹精选基金中，张坤与何一铖、杨思亮共同管理，持仓中增加了地产、公用事业、医药等行业配置比例，减少了电子行业配置。新易盛和川投能源新进前十大重仓股，中芯国际和东山精密退出。阿里巴巴-W则明显加仓。

易方达优质精选混合的持仓变化不大，主要是数量上的增减。贵州茅台、五粮液、山西汾酒、泸州老窖的持仓数量有所减少。易方达亚洲精选股票的持仓中，阿里巴巴-W退出前十大，富途控股和谷歌-A新进前十大。

张坤团队在三季报中表示，三季度科技股调整较多的原因包括上半年涨幅较大、外围杠杆挤压以及AI资本投入与回报的矛盾。尽管如此，他们依然对科技产业的长期前景保持乐观，认为部分美股AI相关公司估值合理且成长稳健。此外，他们强调企业的生意模式和竞争壁垒的重要性，并指出长期向上的经济环境对企业成长至关重要。伴随我国十五五规划的出台，施政方向有望转向修复内需、提振消费，居民消费占GDP比重仍有提升空间，因此更偏好投资于各行业在逆境中仍能提升市场份额的龙头公司。