AI缺钱 席卷全球 科技大厂融资潮起[推荐]

10月14日，腾讯控股公告发行了18亿美元及260亿元人民币的票据，合计约57亿美元，成为今年以来中资企业规模最大的离岸债券发行之一。尽管腾讯在文件中仅将募集资金用途概括为“一般企业用途”，但市场普遍认为此次融资是由于AI基础设施建设资本开支需求和低成本融资窗口等因素驱动的常规资本运作。从财报来看，今年上半年腾讯的资本支出同比增逾一倍达到963亿元人民币，主要投向算力设备、软件与数据中心建设。

摩根士丹利预计到2028年，全球在AI数据中心和芯片上的总支出将达到2.9万亿美元，其中约1.4万亿美元可由超大规模云服务商的内部现金流覆盖，剩余约1.5万亿美元需由外部资本填补。瑞银则预测2025年全球科技及AI相关债券发行规模将达到7100亿美元，2026年有望接近9900亿美元。

在全球科技大厂掀起的融资潮中，海外科技大厂的融资节奏已处历史高位。据华福证券统计，2023年至2024年，美国五大超级云厂商（谷歌、亚马逊、meta、微软和甲骨文）年均债券发行规模约240亿美元；2025年跳升至1145亿美元，截至2026年9月中旬，五大厂商年内债券累计发行量已达1861亿美元。高盛预计，五大超大规模云服务商2026年发债规模约为2500亿美元，2027年将达到4000亿美元。

单笔融资的体量同样刷新纪录。2026年2月，Alphabet（谷歌）完成超过300亿美元债券发行；Oracle（甲骨文）2月初宣布年内融资450亿至500亿美元，并已落地250亿美元债券销售。亚马逊提交了混合货架注册文件，拟通过股债组合融资，meta方面也表示将审慎评估外部融资的成本效益。

国内大厂也在加速融资。腾讯今年6月已发行24.5亿美元债与150亿元人民币点心债，募资规模合计近47亿美元。最新这笔约57亿美元的交易落地后，将把公司年内离岸融资总规模推高至100亿美元以上。阿里巴巴则选择了股权融资，8月24日在港交所公告完成了800亿港元新股配售定价，净筹资金额约797亿港元，主要用于扩展全球算力基础设施和AI数据中心建设。字节跳动也在今年签下296亿美元银团贷款，京东集团4月首次发行100亿元人民币点心债，快手科技1月发行15亿美元债与35亿元人民币点心债。