今年或额外增发地方债 助力经济稳增长[推荐]

今年或额外增发地方债 助力经济稳增长。为了稳定经济，今年国家计划在年初确定的5.2万亿元新增地方政府债券基础上，额外增发部分地方政府债券。9月28日的国务院常务会议明确指出，要加大宏观政策逆周期调节力度，推动经济持续向新向优向好发展，努力完成全年经济社会发展目标。会议特别提到要“用好地方政府债务结存限额”。

中央财经大学教授温来成表示，这意味着年底前地方政府将在全国人大批准的地方债限额内增发一部分债券，以弥补地方财力缺口，推动经济增长。地方政府债务结存限额是指地方政府法定债务限额与余额之间的差额。财政部数据显示，截至2025年底，全国地方政府债务余额为548231亿元，限额为579874亿元，结存限额为31643亿元。

根据此前安排，约3.2万亿元地方债务结存限额中，有2万亿元用于置换存量隐性债务，因此实际可动用的结存限额可能在1万亿元左右。温来成指出，近期经济数据显示固定资产投资下滑，房地产市场调整，这对地方财力有一定影响。额外发行地方政府债券有助于巩固经济回升态势，支持地方完成目标任务。

今年前8个月，地方一般公共预算本级收入86515亿元，同比增长3.1%；但受卖地收入下滑影响，地方政府性基金预算本级收入18127亿元，同比下降22.9%，支出也相应减少。当经济面临压力时，动用地方债务存量限额增加债券发行是常用的财政增量举措。例如，2022年第四季度动用了5000亿元地方债结存限额用于项目投资建设，2024年第四季度动用4000亿元补充综合财力，2025年第四季度则动用了5000亿元用于化债和重大项目建设。

温来成预计，今年动用存量限额可能在5000亿元左右。去年5000亿元地方债结存限额中，3000亿元用于补充地方政府综合财力，2000亿元用于支持经济大省符合条件的项目建设。去年10月份各地陆续收到分配的结存限额，11月份密集发行。

国务院常务会议要求加紧推动政策落地，加快各类债券发行使用进度，推进重大工程项目尽早开工建设，实施扩投资、促消费贴息政策。企业预警通数据显示，截至9月29日，全国已发行地方政府债券约8.8万亿元，其中新增债券发行约4.2万亿元，仍有1万亿元新增地方债券待发行。今年或额外增发地方债 助力经济稳增长。