宇树科技明日申购 科创板IPO开启[推荐]

8月10日，宇树科技将开启网上、网下申购。此次科创板IPO发行价格为每股150.80元，预计募集资金总额为60.99亿元，高于此前招股书预计的42.02亿元，超募比例达45.15%。

宇树科技是全球人形机器人行业内少数实现规模化盈利的企业。2023年8月，公司开始布局人形机器人，全年出货仅5台，到2025年飙升至5215台，登顶全球纯人形机器人销量榜首。尽管2023年至2025年三年累计研发投入仅为2.6亿元左右，但公司仍实现了低研发、高商业化的目标。

宇树科技的成功源于其在四足机器人业务上的深厚积累。从2023年到2025年，四足机器人销量合计超过3.3万台，多年蝉联全球市场份额第一。这些积累不仅带来了营收，还形成了可迁移的底层能力。公司在关节驱动、电池管理、软件算法等核心模块实现了技术复用与协同。

坚持“全栈自研”路线显著降低了硬件成本。从2023年到2025年，宇树科技人形机器人单台平均售价下降了近72%，但毛利率不降反升，从44.75%提升到60.44%，远超行业平均水平。