券商：短期内市场进一步下行空间有限 资金介入触底反弹[推荐]

本周市场明显触底反弹，主要宽基多数收涨。展望后市，市场在双创带动下已经完成一轮可观调整，充分释放了前期连续上涨带来的内生性调整压力，短期内市场进一步下行空间有限，可以以更积极的态度来面对。

配置方面，基于资金介入触底反弹和短期走势逐步乐观的判断，建议中线仓位继续持有、等待进一步反弹，短线仓位可以逢低增配、参与近期反弹。行业方面，证券、创新药、恒生科技等板块已逐步走出，可以以中线视角逢低关注，作为科技之外的再平衡备选对象。同时，可以以短线超跌反弹视角逢低参与双创近期反弹。

本周行情概况显示，主要指数明显触底反弹，红利续强周期反弹，建材传媒消费回调。沪深成交环比继续回落，股指期货合约大多贴水。两融余额有所回落，融资买入占比回升，股票ETF净流入。主要指数估值中位偏高，创指估值分位相对合理。

本周行情归因包括证监会召开投资者座谈会和监管工作座谈会，国务院总理李强主持召开国务院常务会议，以及谷歌母公司Alphabet发布第二季度财报。

下周行情展望显示，随着大资金介入主流ETF，市场明显触底反弹，意味着短期底部逐步形成。上证已在20月线附近获得支撑，后续有反抽年线甚至4000点关口的动能；创业板指在经过前期充分调整后，在年线上方开始反弹，并在60分钟级别形成较为完整的5浪结构，一旦再度回踩，无论是否新低均会形成完整底部结构，其后有望开启一轮日线以上级别反弹。科创50与创指节奏类似。整体来看，前期市场调整的压力已经基本释放，短期可以以更积极的态度来面对后市。

风险提示方面，需关注国内经济修复不及预期和全球地缘政治存在的不确定性。