美元因其与黄金近乎等价的地位,长久以来使美国国债成为全球投资者眼中的避风港。但随着时间推移,美国经济显露出疲态,其国债规模膨胀至惊人的34万亿美元,债务负担沉重。中国,作为美国国债的主要持有国之一,近年来持续而谨慎地减少持有量,尽管如此,并非抛售最多的国家。

全球范围内,包括美联储在内,众多美债持有者纷纷采取抛售行动,试图减少潜在风险。美联储的抛售规模尤为显著,仅两年间便抛售了1.4万亿美元,相比之下,中国十年间的抛售总额为5500亿,显得更为温和。美国一方面发行大量新债,另一方面又大举抛售,反映出其可能正寻求重启一轮经济策略调整,而全球对于美债的信心是否依旧,则成为一个问号。

美国的债务问题日益严峻,近四十年债务增长了36倍,每年需承担上万亿美元的利息支出,数额巨大,几乎逼近国防预算。今年,美国国债发行遭遇冷遇,加之即将到期的巨额债务和严重的财政赤字,如何妥善解决成为棘手问题。美国不敢怠慢债务偿还,否则将直接影响美元的信誉及其在全球货币体系中的霸主地位。

为吸引资金回流,美联储自2022年起进入加息周期,意图促使全球美元返回美国,然而,这一举动也导致美国与盟友关系紧张,如日本面临日元贬值的压力。近期,美国的月度减持规模有所调整,从之前的每月600亿降至约250亿。



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